过去四十年，创新是所谓第三次工业革命，以信息和网络技术为代表的信息技术革命。全球化是所谓全球生产时代，通过全球价值链，而且主要是中国和美国两个国家的推动，使得全球价值链在全球得以布局，第三次工业革命与全球化推动了过去四十年的发展，中国人民、美国人民以及世界其他国家人民都从中受益了。未来四十年到底会怎么发展？还是取决于这两大力量，一是创新，二是全球化。我们不担心创新，站在2018年的时候，大部分人同意这个看法，第四次工业革命已经来临了，以人工智能为代表的第四次工业革命对整个全球经济的影响，大部分人同意会至少超过第三次工业革命对整个人类和全球经济的影响。所以，未来四十年如果只是看创新的话，这个推动力是强劲的。

我们先看一看第一个可能性。如果全球化还像过去四十年那样去发展的话，预期中美两国都可能会以正常的增长路径来发展，我把这种情形叫A均衡。美国的正常增长路径和过去还是一样，2.5%左右的增长，是这条黑线，正常路径用A来代表，中国的正常路径用红线A来代表。如果全球化还是以正常的方式向前推进的话，预期40年以后，中国的人均GDP按照经济学理论将会收敛到发达国家水平。什么是收敛到发达国家水平？这里我做高中低三个假设，假设到2060年时，中国的人均GDP是美国人均GDP的70%，中国的总量是多少？中国现在人口14亿，美国人口3亿2500万。到2060年时，中国的人口大约在12亿到14亿之间，美国人口4亿，中国人口总量是美国人口的3倍左右，人均GDP是美国的70%，0.7×3是2.1，所以到2060年的时候中国经济总量大约是美国经济总量的两倍。这是在正常情况下。

在这样一个正常收敛的增长情况下，中国在未来四十年平均增长率大概4-4.5%左右，得益于中国、美国的强劲增长，全球在未来四十年也会有强大的增长。印度、非洲、南美洲都会有强劲增长。所以，未来全球其他地区的增长也会有4.5%的强劲增长表现，这是一个光明的未来。

在这种增长的情况下，到2040年中国总量是美国的两倍，中国占全球GDP的比例大约30%左右，全球会形成一个竞争共存状态。中国、美国、印度、欧洲，非洲等经济体，第一大经济体中国，第二大经济体印度，第三大经济体美国，然后是欧盟等等。在这种情况下，需要指出的是中国经济总量已经是美国的两倍，美国主导全球经济这样一个已经延续百年的全球治理体系到2060年就结束了。显然美国并不太愿意出现这样一个状况，所以在2018年的时候，可以看到中美之间发生贸易争端了，美国希望在未来还维持它对全球经济、全球高科技的主导地位。贸易争端的未来有几种可能？

一是合作，除了合作之外无非就两种情况，一种是美国赢，一种是中国赢。很多人经常问的是，什么叫做美国赢。美国赢的意思是到2060年，美国依然能够主导全球经济，也就是说到2060年我国经济总量还赶不上美国，我把这种可能性叫做B均衡。如果出现美国赢这样的情况，对美国会是什么样的影响？两方面。一方面由于中国增长不像A均衡那样长期强劲增长，中国市场缩小一半，对于美国有负面影响。另一方面，由于美国还是保持着对全球经济的主导地位和垄断地位，这对美国经济也有帮助，两个正面反面加在一起。我假设出现这样一个B均衡的时候，美国经济增长还是这条黑线不变。由于中国的经济增长在B均衡只是正常情况下的一半，全球经济增长就有大幅下降。这种情况发生的原因在后面会作说明。

我们看B均衡和A均衡分别是什么含义？什么是美国赢中国输？美国赢、中国输从这条线上很清楚的看出来，中国经济增长偏离了长期增长的轨道，中美贸易争端之后，它没有能够回到原来长期增长轨道，长期增长反而是这样一个偏离。什么样的情况下，中国经济增长会偏离长期增长轨道，变成低增长的均衡？从宏观经济增长来讲，中国经济一定要有结构性的变化。什么叫做一定是有结构性的变化？它有可能发生危机，比如金融危机、前苏联式、日本式的危机。我们知道美国和日本竞争的时候，日本经济长期二三十年不增长；美国和前苏联竞争，前苏联的经济就崩溃了。如果发生像日本、前苏联这种情况，中国经济可能有危机发生，就有可能出现这种情况，这是B均衡。

但是假如中国能够把中美贸易争端控制在一个短期的调整当中，通过短期的调整，中国经济能够回到长期均衡的轨道，这是我说的C均衡。一旦中国经济能够回到长期增长的轨道的话，对美国经济会是什么影响？现在全球经济已经是三足鼎立的状态，但是金融体系依然是美元主导，全球金融体系和实体经济是处于一个不匹配、矛盾的状况。如果中国经济能够回到长期增长的轨道，全球实体经济和国际金融体系这种不匹配的矛盾就会激化，以美元为主导的国际金融体系就不得不改革。这个改革有两种可能性，一种是硬着陆，一种是软着陆。软着陆需要中美两国充分的合作。既然美国拼命的打压中国、拼命的遏制中国，中美合作可能性就不大。一旦中国能够回到长期增长的轨道之后，全球实体经济和国际金融体系的矛盾会激化，在某一个时间点爆发，这个爆发很可能以美元和美元体系的崩溃来表现。

美国有可能会发生危机，这是C均衡。所以，如果中国能扛得住，我们不发生危机，美国就有可能发生危机。美国发生危机，它的增长路径就可能跑到C那条线去。在这种情况下，中国还是保持着正常的增长，但是美国会出现危机，全球经济增长，因为美国发生危机也受拖累，所以，全球经济增长比正常的A均衡也会下移，也会受到损害。

总结一下中美争端，中美较量取决于长期增长，取决于哪个国家能扛得住不发生危机，哪个国家能够保持长期增长的路径。不取决于短期之内的一些表面上的因素，比如说你关我一个领事馆，我关你一个领事馆，搞搞军事演习等等，这些都是短期因素，不决定中美两国长期发展路径，不决定中美两国长期发展的可能，不决定中美两国的争端和世界的未来。世界的未来取决于中美两国谁能够扛得住不发生危机，谁能保持长期稳定增长。